Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Ouderwets gek

Ouderwets gek

De markt is ouderwets gek. Afgelopen week kwam het aandeel Snapchat naar de beurs en dit aandeel verliest meer geld dan dat ze omzet hebben. In Jip-en-Janneke-taal: u heeft een ijszaak en u verkoopt 10 ijsjes van 2 euro, en u krijgt geen 20 euro binnen, maar u weet een verlies te maken van meer dan 20 euro.

Nu denkt u vermoedelijk dat dat toch niet zo moeilijk is in dit voorbeeld. U doet er wat salariskosten bij en klaar bent u!

Maar bij Snap is het allemaal niet zo gemakkelijk als in het voorbeeld. Snapchat biedt een gratis app aan. U kunt met die app korte filmpjes versturen en ontvangen en die maar één maal bekijken en die daarna zelfs zonder dat ze bekeken zijn binnen 24 uur verdwijnen.

In de rij

Dus deze app is niet echt geschikt om de zin van het leven te bespreken, maar is meer geschikt voor flutverhaaltjes en leuke onzin. Kortom de app is voor jonge jeugdige gebruikers die niet zitten te wachten op reclame en door de snelheid en vergankelijkheid is de app ook minder geschikt voor advertenties.

Maar beleggers stonden in de rij om de aandelen te kopen, de introductie was al duur op 17 dollar maar al snel ging de koers naar 24 en de tweede dag was het slot van Snap 27,09 dollar.

Bij een koers van 27,09 dollar is het bedrijf Snap Inc bijna 23 miljard dollar waard. Overigens noemt Snap zichzelf geen social media-aandeel maar een camera-aandeel? Nog wat leuke getallen:

  • profit margin: -127%
  • operating margin: -129%
  • return on asset: -24%
  • return on equity: -45%
  • EBITDA: -491,27 miljoen dollar
  • net income: -514,64 miljoen dollar

U zou maar fundamenteel analist zijn en hier een kooprapport over moeten schrijven?

Snap u het nog?

Wat we nu zien in de social media is meer van dit soort gekkigheid en dit hebben we rond 2000 ook meegemaakt met internetbedrijven en bijvoorbeeld de browsers. Bedrijven als Netscape en Altavista zijn nu niet meer bekend maar waren de toppers van toen.

Natuurlijk zou ik ook de Nederlandse zoekmachine Ilse en Newconomy van marktonderzoeker Maurice de Hond of Tiscali, VA Linux of WOL kunnen noemen. Er zijn er nog veel meer. Al deze bedrijven kwamen naar de markt en werden meestal in de IPO nog wel een succes, de problemen kwamen vaak later.

Dus mocht u toen deze aandelen long gezeten hebben dan moet u zich afvragen of de spreekwoordelijke ezel nog een keer zijn hoofd wil stoten. Ik kan u verzekeren dat ik short zat toen de bubbel barstte en dat ben ik niet weer van plan. Eerst laat ik het allemaal nog even uitrazen.

Effect op de beurs?

Maar los van de gekte rond aandelen zijn er meer gekke dingen. Zo loopt de rente in de Verenigde Staten op en ging de goudprijs weer omlaag.

Maar voor ik even langs de indices en wat andere zaken ren, wil ik iedereen even laten nadenken over de effecten van:

  • de vergrijzing
  • het protectionisme van Trump
  • de klimaatveranderingen (de Poolkaap is in jaren niet zo dun geweest)
  • de enorme schuldenberg
  • het enorme wereldwijde plasticprobleem

Terug naar de kleinere problemen...

Grafiek valutapaar EUR/USD

 

De eurodollar staat op een speciaal niveau. Op 1,06314 krijgen we namelijk een koopsignaal in de euro. De euro wordt dan sterker en de dollar ondanks de oplopende rente alleen maar zwakker.

Nu staan er natuurlijk een hele rits Europese verkiezingen voor de deur die mogelijk weer grote effecten gaan geven op de euro, maar toch goed om rekening te houden met dit speciale niveau...

Goud staat ook in de buurt van een belangrijk twindicatorniveau. Als de goduprijs iets lager gaat, dan krijgen we een verkoopsignaal. Even opgelet dus want goud heeft heel trendmatig bewogen.

Grafiek goudprijs

 

We horen de Fed nu elke keer over renteverhogingen en we zien de obligatiemarkt ook omlaag gaan en dus de rente stijgen. Maar dit zou niet positief voor aandelen moeten werken. Toch?

Grafiek dertigjarige Amerikaanse rente

 

De Dow Jones liet afgelopen donderdag even een heel kort verkoopsignaal zien in de candlegrafiek. Maar in hoeverre dit iets gaat zeggen, weten we vandaag op het slot in de Verenigde Staten. Voorlopig lijkt de trend niet kapot te kunnen.

Grafiek Dow Jones Index

 

In de candlegrafiek zien we op donderdag een dark cloud cover, dit is een negatief patroon. Op vrijdag hadden we weer een bullish harami cross, dit spreekwoordelijke spirituele kruis werkt helend maar overschaduwt het negatieve patroon niet.

Ook moeten we nog wel bevestiging krijgen op maandag met een positief slot in de Dow is de harami pas bevestigd.

Kortetermijngrafiek Dow Jones Index

 

De Amerikaanse small- en midcapindex, Russell 2000, geeft ook in de candles wat topjes aan maar ook hier zeker geen keihard verkoopsignaal. Daar is het dus nog veel te vroeg voor. De small- en midcapaandelen lopen wel altijd voor in de economische cyclus.

Grafiek Russell 2000 Index

 

Ook in Europa lijkt het voorlopig een heel positieve stemming. Als u bijvoorbeeld naar de Eurostoxx 50 kijkt, dan is de candle van donderdag in Europa op vrijdag helemaal overvleugeld met positivisme.

Grafiek Eurostoxx 50 Index

 

De Europese bankenindex die eerder een verkoopsignaal gaf heeft weer een koopsignaal gegeven. Kortom de beren moeten oppassen; het is nog niet veilig voor ze.

Grafiek bankenindex

 

De EB-indicator op de AEX heeft ook ineens geen verkoopsignaal meer en ook hier is in de candle niets meer over van de engulfing bear.

Grafiek EB-indicator AEX Index

 

De twindicator in Amsterdam blijft vrolijk op groen. Zo vrolijk dat ik bijna ga twijfelen...

Grafiek twindicator AEX Index

 

Nog meer gekte

Ook op fondsniveau zien we ook in Nederland gekke dingen. Neem even Advanced Metallurgical Group, AMG. Niet te verwarren met de autotuning AMG. Vrijdag schoot de koers omhoog op verhalen over batterijgrondstoffen. Die zijn natuurlijk met het oog op elektrische auto’s heel interessant.

Grafiek aandeel AMG

 

En als we even naar AMG op de langere termijn kijken, dan zien we ineens dat de koers in de goede oude tijd nog veel hoger stond. Ik zit zelf long in dit aandeel.

Langetermijngrafiek aandeel AMG

 

Gemalto maakte ook een grote sprong de afgelopen tijd, maar heeft als ze de weerstand weten te beslechten ook nog veel meer ruimte omhoog. Ik ga ook weer long in dit aandeel als het iets hoger gaat. Het zit in een prima sector; beveiliging is helemaal hot.

Grafiek aandeel Gemalto

 

Tesla geeft nog steeds verkoopsignalen. Ik hoop op een pullback naar de 264 om daar weer short te gaan. En (of) een mooi hoofdschouderpatroon met uiteindelijk een koersdoel van 185 dollar.

Grafiek aandeel Tesla Motors

 

Gopro is in verhouding tot Snapchat heel goedkoop, maar eigenlijk is elk aandeel goedkoop in vergelijking met Snap?…

Grafiek aandeel GoPro

 

Niet te filmen

Gopro heeft bij een koers van 8,84 dollar slechts 1,26 miljard dollar aan beurswaarde en is dus een koopje voor Snapchat? Maar die maken bruto nog 461,9 miljoen dollar winst. Alleen gelukkig voor Snap is de EBITDA -287,15 miljoen dollar. Ik zit ze long en blijf erin geloven dat de gekte ook hier kan toeslaan.

Voor de rest is het voor de beren even afwachten tot er meer signalen zijn met bevestigingen dat de gekte ten einde is.


Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder en fondsmanager Cees Smit. Hij is algemeen directeur van Today’s Vermogensbeheer en Today’s Tomorrow Fondsbeleggen (For Tomorrow). Smit schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today's is een vergunninghoudende instelling. Today's is bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) geregistreerd als beleggingsonderneming en beleggingsinstelling. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.

Column door: Frank van Dongen (Cees Smit)

Volgen
 
Klik hier om dit lid te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden van zijn/haar activiteit op IEX.nl.

Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder en fondsmanager Cees Smit. Hij is algemeen directeur van Today’s Vermogensbeheer en Today’s Tomorrow Fondsbeleggen (For Tomorrow). Today’s is als vergunninghouder geregistreerd is bij de AFM en het DSI. Cees Smit is gespecialiseerd in ingewikkelde derivatenco...

Meer over Frank van Dongen (Cees Smit)

Recente columns van Frank van Dongen (Cees Smit)

  1. apr '17 De Show is over: Iedereen bedankt 77
  2. mrt '17 Barsten in Trumps bolwerk 22
  3. mrt '17 Wat maakt het uit? 20

Gerelateerd

Amerikaanse rente

Volgen
 
Klik hier om dit onderwerp te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

banken

Volgen
 
Klik hier om dit onderwerp te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

indices

Volgen
 
Klik hier om dit onderwerp te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

AEX

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Advanced Metallurgical Group

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

EUR/USD

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Euro Stoxx 50

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Gold World Spot (USD)

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

GoPro

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

NY-DJ-Industrial Avg

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Snap

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Tesla

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
14 Posts
| Omlaag ↓
  1. Atilla Vigh 6 maart 2017 13:32
    Klopt helemaal. Het voorbeeld met de ijscoboer en Snapchat is een traditioneel voorbeeld van het verschil tussen het verkopen van fysieke goederen en diensten. De traditionele waardeketen van een fysieke goed is niet zo ingewikkeld. Je gooit wat productiemiddelen (geld, energie, machines, gebouwen, arbeid en kennis en misschien tegenwoordig data) in een grote pot, roert wat en tada een product. Truc de kosten van al die productiemiddelen tezamen moet lager zijn dan de totale verkoop van producten. Dat kun je redelijk goed uitrekenen. De onbekende variable is, hoeveel ijsjes moet ik verkopen (en gaat me dat lukken) om er een beetje een goed betaalde boterham van over te houden. Kortom: een duidelijk business model.

    Bij diensten is dat lastiger. De eigenschap van een dienst is dat het geleverde geen tastbaar product oplevert. Dat maakt het lastig te beoordelen wat de kosten zijn. En dan heb ik niet over gereguleerde diensten, zoals taxivervoer, veel zorgkosten, etc....
    Bij een dienst is het dan toch vaak, "wat een gek er voor geeft", hoewel kwaliteitsaspecten, naam, marktprijzen ook vak de doorslag geven.

    Het business model van Snapchat is niet de uitwisseldienst van grappige foto's, maar de wens om via advertising geld te verdienen. Daar zit dan ook direct het verschil met de productenmaker. Het product is de aanleiding voor consumenten om te kopen. Prijs van product is direct gekoppeld aan producteigenschappen en alles wat er om heen zit.
    Bij Snapchat is de dienst ondergeschikt aan de advertentie inkomsten. Het heeft ook niets met elkaar te maken. Als de dienst niet meer interessant genoeg is, te complex wordt, de advertising te veel gaat afleiden, haken ze snel af.

    Een laatste vaak onderbelicht aspect van een business model, is dat de inkomsten zouden kunnen kannibaliseren op de inkomsten van concurrenten. Ook de advertisingmarkt heeft een beperkt budget: dat is niet ongelimiteerd, omdat de advertisers ook wel weten dat de consumenten hun euro maar een keer kunnen uitgeven. Het effect van advertising zal verloren gaan, als er het terugverdieneffect (churn) onder een bepaald niveau komt. Hoeveel social media bedrijven moeten er komen, wil die situatie zich aandienen. Nu al verdienen Google, Facebook bakken met geld aan advertising. Er komt een moment dat het volgende social media niet meer interessant is.

    Er zijn eigenlijk maar een manier om in deze markt te overleven: gebruikers van anders social media bedrijven afsnoepen. Dan blijven de totale kosten van advertising gelijk en verschuift alleen de internet aanwezigheid ervan. We zullen zien of Snapchat voldoende gebruikers van Facebook (hum voornaamste concurrent) gaat afsnoepen. Anders houd ik mijn hart vast.
  2. Marijn21 6 maart 2017 13:41
    Mooi omschreven weer, zo zie je maar dat de gekte ieder jaar alleen maar erger wordt met dit soort idiote bedrijven. Beetje vergelijkbaar met Vloggers voor de kleuters en tieners in onze samenleving: die verdienen bakken met geld (om de snelheidsboetes waar Cees zich in het verleden altijd zo druk om maakte, wordt keihard om gelachen). Maar waar het geld vandaan komt, zeg het maar. Bedrijven die investeren in reclame voor een doelgroep die net uit de luiers komt... Leg het me maar uit. Afijn, er zijn weer veel handelaren die er rijk mee worden. Maar ook (met name) particulieren die veel geld gaan verliezen. Ik brand mijn vingers er niet aan.
  3. Maan Arkenbosch 6 maart 2017 22:26
    Het is niet de eerste keer dat na de laatste stuiptrekking van de euforie, dit het sein was om snel de beurs arena te verlaten. De oplopende inflatie zal zorgen voor minder koopkracht en marge verlies. Tot op heden heeft Trump wilskracht getoond. Dus protectionisme en export verlies is te verwachten. Het grootste gevaar zal uit Italië komen. Daar kan Brussel met de hete adem van het Oostblok niets aan veranderen.
  4. forum rang 5 ttroo 8 maart 2017 10:15
    Zo. FF een korte update. VIX ging als een baksteen omlaag op donderdag en vrijdag. Onder de zone 11.75/11.80 naar zelfs een hoge 10. Inmiddels wat herstelt naar iets onder de 11.50. Ik heb de zone verlaagt naar 11.70. Kijk ik naar de SUPER American indices, dan verwacht ik een verdere daling in de Nasdaq 100 en de S&P500 en uiteraard verwacht ik een verdere daling in de olieprijs.
  5. forum rang 5 ttroo 9 maart 2017 11:28
    En daar ging de olieprijs. De WTI stond gisteren nog op een hoge $52 en staat nu met pijn en moeite op de $49.50. Het was te verwachten. De VIX ging ook weer wat hoger en zelfs boven de 11.70 grens. Dit is al de derde keer dat ze echt uitbreken, maar ze moesten 2x eerder gewoon terug. Is drie keer scheepsrecht? De Amerikaanse indices konden gisteren niet overtuigen. Ik zie een verdere down. Voor alle duidelijkheid, ik zie niet een crash eerder een correctie. De Crash kan later wel of niet komen. Moeilijk te zeggen. In ieder geval een correctie van 2 a 4%. Dan weer verder kijken. Holland wordt gekocht. Vandaag Akzo. En voorlopig willen de Hollanders niet trouwen. Eerst Unilever. Bod afgewezen. Nu Akzo. Bod afgewezen. Trouwen is niet meer zo populair bij mensen en dat lijkt nu de bedrijven te 'besmetten' Niettemin een mooie stijging in Akzo. De VIX moet wel doorstijgen naar de 12.50. Zo lang die daar onder blijft, ben ik gereserveerd happy. Mits de koers boven de 11.70 blijft. Goud en Zilver trekken zich helemaal terug. Gewoon de meerder jarige dalingslijn volgen. Op dat gebied kan goud veel lager. U heeft ze al gelezen. Rabo noemde zelfs een laag target voor Goud. Voorlopig volgen ze keurig de meerjarige dalingslijn, dus die koersdoel van Rabo zie ik zeker als een mogelijkheid. Zeker Bitcoins de gouden vlucht lijkt te hebben overgenomen. Zilver gaat mee met de daling van Goud. Leuke dag vandaag. Geniet er van!
  6. forum rang 5 ttroo 12 maart 2017 18:48
    De grondstoffen storten langzaam ter aarde neer. Ze volgen niets minder dan de meerjarige trend welke neerwaarts gericht is. De indices houden het best goed, zeker in Europa. Italie en Spanje zie ik zelfs als outperformers de laatste 2 weken. Een paar weken geleden startte ik een posting met de shorters kunnen in de nacht een poging gaan wagen om de macht over te nemen. Het was duidelijk dat die nacht wel gepoogd werd, maar het was een mislukte poging. Inmiddels zijn we dus die paar weken verder. En de shorters krijgen het dit keer wat makkelijker. Als Azie kleine minnen laat zien, dan kunnen de shorters wel eens poging wagen om de macht te nemen en dat werd eens tijd. Het lijkt er op dat er geen shorters meer ter wereld bestaan. Geruchten om paniek aan te zwengelen zijn er zat. Lage Olieprijs. Hogere Yen. Lagere Zilver Prijs. Lagere Goud Prijs. Lagere Zink Prijs. Arabie is al aardig om. Dus ze kunnen na aangerichte Azie-schade bijkomen. Turkije ligt er sterk bij. Dat komt omdat de Lira er waarschijnlijk een stuk minder goed bij ligt. Dus daar geen aandacht aan schenken als shorter. En dan moet Europa een keer mee omlaag. Lukt het om een min te laten zien morgen voor de Ibex, CAC, Euro Stoxx 50, DAX? Dat zou voor de shorters een must-scenario moeten zijn. En geen mini-min, want dat schiet niet op! Amerika is al redelijk om. Ze liggen niet meer heel sterk. Brazilie ligt aan de spreekwoordelijke galg. Net als de VIX. Die weigert tot nu op vrijdag. Doordeweeks willen ze nog wel er boven hangen. Maar op vrijdag storten ze ter aarde neer. Een nieuwe beursweek komt er aan. De 11.70 grens blijft gehandhaafd. Net als de 12.50 grens. Daar moet de VIX overheen! Mogelijk komt er een rebound in de grondstoffen. Moeilijk te zeggen wanneer, maar op dit moment zijn ze wel erg gezakt. Een tegenreactie ligt op de loer. Maar eerst een bevestiging en dat is op dit moment niet het geval bij grondstoffen. Dus er kunnen buikschuivers naar beneden komen. Ik zie de rebound wel als een riskante optie, aangezien de trend down is. Dan moet er ook op tijd uitgestapt gaan/kunnen worden!
14 Posts
|Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Gerelateerde instrumenten

  1. Advanced Metallurgical Group 15,305 17:35
    +0,010
    +0,07%
  2. AEX 557,94 18:05
    +0,21
    +0,04%
  3. EUR/USD 1,1801 21:58
    +0,0041
    +0,35%
  4. Euro Stoxx 50 3.254,29 17:50
    +6,01
    +0,19%
  5. Gold World Spot (USD) 2.015,58 22:03
    +38,33
    +1,94%
  6. GoPro 5,590 03 aug
    +0,300
    +5,67%
  7. NY-DJ-Industrial Avg 0,00 nov '18
    0,00
    0,00%
  8. Snap 21,735 21:49
    +0,515
    +2,43%
  9. Tesla 1.484,980 03 aug
    +54,220
    +3,79%
 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by VWD Group Crypto data by Crypto Compare